骑虎难下:安倍若不如期上调消费税 日股或崩盘

资料图:日本首相安倍晋三综合报道,日本首相安倍晋三2012年再次上台后,提出“安倍经济学”,通过实施宽松货币政策、积极财政政策及结构改革,试图带领日本走出长达20多年的经济停滞。然而外国投资者对“安倍经济学”越来越失去信心,纷纷决定撤出日股。报道称,数据显示,今年前5个月,外国投资者在日股的净沽出高达4.5万亿日元,与去年同期净购入2.83万亿日元相比,出现大逆转。日经平均指数今年累跌13%,表现跑输全球其他主要市场。分析认为,纵使日本当局有意提振经济,但通胀疲弱、日元强势打击出口、民众不愿消费,加之当局再次推迟提高消费税,导致投资者重新评估日股的风险。摩根大通股票衍生产品主管内藤三千郎表示,日本当局并没有推行结构改革,货币政策措施只有短期成效,促使外国长期投资者撤出。国际评级机构惠誉13日公布,维持日本的主权信贷评级为A级,但评级展望由“稳定”下调至“负面”,原因是日本决定延迟上调消费税,会影响偿还债务的能力。惠誉称,调整前景反映惠誉对日本政府承诺令财政稳健的信心下降,“消费税是预算计划的重要元素,但日政府没有提供细节,如何能在不上调消费税下,弥补失去的收入。”

彼得森国际经济研究所主席、前英国央行货币政策委员Adam
Posen警告,海外投资者与日本首相安倍晋三的“爱情故事”可能已处于危险边缘。

东京6月13日 –
惠誉周一警告称,日本首相安倍晋三宣布将上调消费税的时间推迟两年半后,惠誉可能下调日本主权评等。

Posen担心,日本首相安倍晋三若食言,未将日本消费税从当前的8%上调至10%,这可能导致全球投资者抛售日本股市和日元。

惠誉在一份声明中说,经济增长乏力也是日本信贷评级的一个弱点,因为安倍晋三使经济通货再膨胀的努力,即“安倍经济学”尚未提高潜在增长。

“如果安倍决定延后上调消费税,那么日本股市有崩盘的实质风险,遑论取消上调消费税的计划。”

惠誉指出,如果日本政府推出新举措,实现财政纪律目标,则可能避免被下调评级,但若缺乏提振外界对该国财政政策信心的举措,则可能导致被调降评级。

今年4月份,安倍政府将消费税从5%上调至8%打压了日本经济,该国经济萎缩程度创逾五年来最大,这令安倍不得不考虑是否延后或取消将消费税进一步上调至10%的计划。

“日本政府已经决定推迟上调消费税,这导致我们修改对该国政府整固财政承诺的评估,”惠誉亚太主权评级主管Andrew
Colquhoun说。

他在上周接受NHK采访时明确表示,虽然通过上调消费税满足不断增加的社保支出需求是有必要的,但是否应该按原定计划时间执行取决于经济的健康状况。

“如果债务比率看起来将上升,那么下步行动可能是下调评级。”

不过日本经济大臣甘利明暗示,日本政府年底前将按计划执行第二轮消费税的上调。他认为财政和货币政策的刺激将确保上调消费税不会影响日本经济的复苏。

惠誉周一确认日本“A”评级,展望修改至“负面”。鉴于市场已经对日本搁置至关重要的财政改革的做法感到失望,惠誉此举不是非常令人意外。

Posen认为,延后上调消费税将考验国际投资者对安倍的耐心。之前这些投资者一直支持安倍推动日本经济摆脱15年来的通缩,重振财政秩序的努力。

编译 杜明霞;审校 王洋

日本央行行长黑田东彦表示,预算整固对日本财政和未来经济至关重要。

Posen也同意黑田东彦的观点,认为日经225指数自2013年初以来涨幅超过50%,很大程度上是因为海外投资者对安倍经济学的支持。据日本证交所的数据,自2012年12月至今年8月,海外投资者净买入日本股票金额累计达到14.3万亿日元。Posen表示,

“若安倍难以勇敢面对日本的财政形势,海外投资者亦然。伴随而至的日元贬值可能足以令通胀损及安倍极力想推动的实际收入。”