腾讯的“半个金融业务”支撑全局 连续两季成业绩增长贡献之首 提供者 财联社

据澳洲网报道,据澳洲央行(RBA)本月16日公布的报告数据显示,去年澳洲家庭与商户共缴纳125亿元银行手续费,同比增长3.5%。其中,信用卡手续费依然是家庭银行费用支出中花销最多的项目,其次是房屋贷款手续费。澳家庭去年平均付515元据报道,澳洲央行年度银行手续费报告显示,受近年来消费者的信用卡消费上涨的影响,去年澳洲800万个家庭平均年支出515元的银行手续费。澳洲央行指出,从具体数据来看,由于银行资产负债表的增长及一些银行产品手续费的增高,澳洲家庭支出的银行手续费达43亿元,增长2.9%,创近4年来最大年增长幅度。不过,家庭支出的银行手续费仍然低于2009年顶峰时期的逾50亿元,且银行对用户的收费也大幅降低。与此同时,商户支付银行手续费的增长速度继续高出家庭,增长3.9%至82亿元。信用卡数大增助增手续费对于家庭来说,最大单项银行手续费支出仍然是信用卡,增长6.6%至15亿元。这是继信用卡手续费去年增幅创5.9%后的连续第二年增长。分析指出,银行信用卡手续费的增长是因为一些产品收费的提高及信用卡数量的增长。相较之下,近年来存款手续费持续下滑。因为网络在线转账费用更低,越来越多的用户选择在线储蓄帐户与定期存款业务。此外,信用卡非接触式支付方式的流行,也导致使用自动提款机(ATM)取款人数的减少,进而令手续费的下滑。不过,澳洲央行同样指出,银行从信用卡手续费上获利已被更多家庭按时还款抑制,不少信用卡持卡人已对信用卡年费及现金透支手续费的上涨做出回应。对此,澳洲银行家协会(Australian
Bankers’ Association)首席经济学家皮尔森(Tony
Pearson)表示,平均每笔交易所支付的手续费以创15年来的最低水平。此外,皮尔森指出,去年新增信用卡数量已超过50万张,这也是推动信用卡手续费大幅上涨的主要原因。“澳洲家庭平均每周支付9元的银行手续费,与2004年的水平基本相同。”皮尔森称。房屋贷款手续费涨2.7%而第二大家庭支出的银行手续费为房屋贷款手续费,增长2.7%至13亿元。究其原因,是因为银行房屋贷款数量的增长,且更多借贷人选择提前还款并支付了提前还贷费用。同时,自2007年至2014年间,澳大利亚商业贷款也以每年平均10.5%的速度增长。

财联社(北京,记者
姜樊)讯,马化腾曾将金融业务看作是腾讯“两个半业务”中的那“半个”。而如今,这“半个业务”却成为腾讯业绩报告全局的支撑。今日,腾讯发布2019年第二季度财报显示,腾讯发布2019年第二季度财报,收入达人民币888.21亿元,同比增长21%,按非通用会计准则净利润为235.25亿元,同比增长19%。其中,金融科技及企业服务在本季度内收入达229亿元,同比增长37%。腾讯在财报中显示,在2019年第二季收入同比增长21%的推动因素中,商业支付服务及其他金融科技服务排在了智能手机游戏机其他数字内容销售之前,帮助集团拉动收入增长5%至228.88亿元。这已经是今年连续两个季度排名第一。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示,在第二季,腾讯在用户、收入及盈利方面保持稳健的增长,并在充满挑战性的商业环境下实施了多项重大举措。“我们的移动支付服务在商户间进一步普及,有助于平均交易额及总支付额迅速增长,商业支付用户亦不断增加。”不过,腾讯在二季度收入成本同比增长27%,2019年二季度环比增长9%,金融科技服务成本及渠道成本的增加成主要因素之一。有分析人士表示,随着所有互联网巨头都开始削减营销费用和减少补贴支出,预计支付业务利润或超预期。用户数交易额迅速增长
成推动收入主力量腾讯2019年二季度业绩报告中显示,集团金融科技及企业服务的增长,主要收商业支付及云服务的收入增长所推动。腾讯表示,二季度微信支付的商户支付用户数、商户数、交易额及收入均迅速增长,成为推动其金融业务收入提升的中坚力量。“移动支付服务在商户间进一步普及,有助于平均交易额及总支付额迅速增长,商业支付用户也出现不断增加。”业内人士预计,2019年起,腾讯开始逐步降低与代理收单机构的收入分成比例并且停止了对部分行业商户的费率补贴。同时,随着与支付宝的市场份额竞争逐渐缓和,其营销和补贴费用的增速,在2019年逐步放缓。支付业务的增长,也推动了腾讯理财通的客户增长。根据腾讯业绩报告显示,截至二季度末腾讯的财富管理平台“理财通”的总客户资产达人民币8000亿元。“这显示出用户越来越多地将资金留存在支付系统内的趋势。”中金证券认为,金融产品分发的渠道费预计将会持续增长,受益于金融产品规模的扩张和逐步提升的分成比例。“除去商业支付的佣金收入,腾讯余下的金融科技业务收入则开始快速发展。”此外,腾讯报告中显示,只有部分增长因将备付金余额转至央行后不再产生利息收入而有所抵消。兴业证券相关人士分析认为,看好腾讯业务中高增长的支付业务,预计微信支付的利润率将因此有所改善。“而备付金利息收入的影响已在Q1反映。”支付成本上升
理财资金留存减少银行手续费腾讯在二季度收入成本同比增长27%,2019年二季度环比增长9%,金融科技服务成本及渠道成本的增加成主要因素之一。数据显示,金融科技及企业服务业务2019年第二季的收入成本增长12%至173.91亿元。该项增长主要反映商业支付服务规模的增长导致相关金融科技服务成本增加。实际上,腾讯此前已经开始多种措施缓解成本的上升。不断留存在其体系内的资金越来越多,腾讯表示,也降低了用户使用支付系统资金流转成本,减少了腾讯体现收入及银行手续费。与此同时,2019年起,腾讯开始逐步降低与代理收单机构的收入分成比例并且停止了对部分行业商户的费率补贴。有业内人士预计,随着与支付宝的市场份额竞争逐渐缓和,其营销和补贴费用的增速,估计也在2019年逐步放缓。而自去年7月份开始,信用卡还款手续费也开始收费,对每笔微信信用卡还款按还款金额的0.1%进行收费。中金证券表示,预计信用卡还款手续费和提现费收入能完全覆盖腾讯在社交支付上银行手续费的支出。申万宏源则认为,腾讯受益于快速增长的非支付类金融业务和商业支付。随着所有互联网巨头都开始削减营销费用和减少补贴支出,预计支付业务利润或超预期。

随着备付金交存比例逐步上调、“断直连”等政策的实施,支付机构的通道成本上升。在微信率先宣布通过财付通还信用卡需要收取手续费之后,支付宝也表示将于2019年3月26日开始征收信用卡还款的手续费。

除了微信和支付宝需要收取信用卡还款手续费,京东、百度等支付机构目前保持免费。同一项业务,不同支付机构采取了收费和免费两种不同的态度,显示了机构在这一问题上对自身业务的不同认知。支付宝在公告中表示“综合运营成本上升较快”,微信则在公告里表示“还款会产生支付通道手续费…近年来,随着信用卡还款业务的快速发展,通道手续费成本也在迅猛增长。

”关于信用卡及其还款成本,国内信用卡市场现状如何?信用卡费率调整对大中小机构的影响?用户会继续使用信用卡还款吗?“笔者试图通过分析对此进行解读。

一、国内信用卡市场现状如何?

国内信用卡现状:人均持卡率逐年上升

中国银行卡渗透率逐年提高,2018年第三季度渗透率为48.99%,中国银行卡消费总量累计超过了24.05万亿元。

表1中国银行卡渗透率

数据来源:央行官网

对于信用卡来说,国内持有信用卡的人数显上升趋势,但是持有率仍然较低。2018年底,中国人民银行发布的2018年三季度支付体系报告(下文简称“央行2018Q3支付报告”)显示,中国人均持有银行卡5.31张,其中人均持有信用卡0.47张。人均持有信用卡数量的增长速度在2017Q1-2018Q2高于银行卡后,在2018Q3出现了回落。

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图1 2018Q3中国持有银行卡数量

资料来源:央行官网

集中代收代付通道断开:通道成本上升

澳门新葡新京888882,信用卡市场平淡,而通道手续费却显上升趋势。在2017年以前,信用卡一般走集中代扣通道,如部分地区央行分支行的通道。但是中国人民银行办公厅于2017年5月《关于加强小额支付系统集中代收付业务管理有关事项的通知》(下文简称“110号文”)要求断开集中代收代付通道由于相关政策的出台,信用卡市场受到影响,通道手续费上升,最终反映到了手续费上。

二、信用卡费率调整对大中小机构影响几何?

在开通支付业务时,用户需要绑定至少一张储蓄卡或者信用卡。之前,支付机构,特别是大型支付机构选择银行签订协议直连,可以享受规模效益带来的较低通道费用。但随着110号文、“断直连”、备付金集中存管等政策相继施行,大部分支付机构信用卡的通道成本增加。

通道成本上升,微信、支付宝信用卡还款开始收取手续费

1、BATJ中,2018年微信支付交易笔数最多

2017年12月开始,微信对信用卡还款用户收取手续费;2019年,支付宝对信用卡还款金额超过2000元的用户征收0.1%的手续费。

表2微信信用卡还款费率

资料来源:官网

微信支付率先征收手续费或与庞大的交易笔数有关。通过BATJ2018年年度非银支付机构投诉及处理披露的数据来看,微信支付的支付交易笔数总计4664.75亿笔,高于支付宝、度小满、京东钱包的1975亿笔、2.75亿笔、16.16亿笔。微信2018支付笔数为支付宝、度小满、京东的2.36倍、1696.27倍、288.66倍,如微信所说的“每一笔还款背后都会产生支付通道手续费”,在信用卡还款业务占比相近的前提下,微信产生的通道手续费是相当惊人的。

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表3 2018年第三方支付平台对比

数据来源:公司官网以及财报

根据特定的条件测算,BATJ中,微信信用卡通道成本最高

因为微信支付笔数远远多于其余三家,随之而来的是巨额的通道手续费。微信最先分段收费收费,不到一年开始完全收费,从一定程度上反映通道成本增长很快。微信不再免费后,信用卡还款的用户或转移到别的机构。此时,支付宝或为承受成本压力最大的公司。

为了方便理解,笔者用数据做一个简单的费率测算。根据央行2018Q3支付报告,非银行支付机构处理网络支付业务1395.43亿笔,金额52.01万亿元;银行业金融机构共处理电子支付业务452.36亿笔,金额592.43万亿元。根据计算,非银支付每笔平均金额372.72元,银行业金融机构单笔平均金额13096.43元。

因为支付宝和微信给出的信用卡手续费率为0.1%,所以笔者假设BATJ2018年支付方式中信用卡占比为100%,成本费率分别为0.09%、0.1%、0.11%,每笔支付金额为372.72元。当通道成本费率为0.09%时,收到的手续费大于成本,支付机构从中可以获得收入。当通道成本费率与手续费率相等时,支付机构收入覆盖成本。

截至3月9日,微信是唯一一家收费的机构。根据上述假设条件测算,微信信用卡还款手续费收入1738.65亿元,如果成本费率为0.09%,财付通可以获得173.86亿元的差价。支付宝、度小满、京东在2018年没有对信用卡还款收取费用,假设支付通道成本费率为0.09%,那么上述三家公司需要对该项业务分别补贴662.51亿元、0.92亿元以及5.42亿元。

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表4 BATJ成本测算(信用卡占比100%)

资料来源:零壹财经

BATJ的支付业务中,微信和支付宝支付业务频繁,成本压力大。微信收费中、支付宝即将收费,或与交易笔数、金额日渐庞大有关。度小满支付和京东钱包的压力相对较小。

由于国内持有信用卡的人数占比不高,京东和度小满信用卡还款产生的成本相对有限。根据央行Q3支付报告,人均持有信用卡占银行卡数的8.85%,笔者对信用卡支付占比设定为5%、10%。以微信为例,如果通道费率为0.09%,信用卡占比为5%、10%,微信可以通过手续费获得8.69亿、17.39亿元;如果通道费率为0.11%,信用卡占比为5%、10%,微信需要进行补贴。

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表5 BATJ成本测算

单位:亿元

中小型支付机构、银行受通道成本影响相对较小

支付宝、微信这类大型机构通过与每家银行谈判,打通通道直连银行。现在网联将通道共享,使大型第三方支付公司失去了原来的优势。根据网联清算有限公司发布的《关于非银行支付机构网络支付清算平台渠道接入工作情况通告的函》(下文简称“049号文”),要求支付机构的网络支付业务自2018年6月30日起,全部通过网联平台处理。

接入网联对中小型机构有三点好处:

1、连接多家银行。中小支付机构因为考虑投入后的回报率,不可能像大型机构去铺设通道。机构接通网联之后,就连接了至少400家银行;

2、重新统一的起跑线。直连时,大型机构有与银行议价的能力,可以享受到比中小机构更便宜的费率。“断直连”后,无论机构规模大小,相应的通道的费率是一样的;

3、受通道成本影响小。由于通道成本的增加,大型打支付机构交易笔数越多、金额越大,产生的成本越高。现在大型机构对信用卡还款开始征收手续费,中小机构可以通过免费吸引用户。

之前,支付机构一般与大型银行直连。中小银行存在与中小支付机构类似的原因。接通网联,中小型银行明显获益更多。

三、信用卡还款收费后互联网信用支付产品会替代信用卡吗?

随着国内用户的提前消费的习惯养成,用户除了选择信用卡,还会在线上借款,以花呗为例:

2016年后,花呗等的出现蚕食了信用卡的部分市场。但想要完全取代信用卡,花呗等互联网信用支付产品可能力有不逮。

信用卡可以在国内外绝大部分地区使用,而花呗就比较受限。在国外,信用卡可以支取现金,而花呗暂不可以。

信用卡可借金额高于微信、支付宝。信用卡一般借款金额下限为1万元,额度会根据持卡人的还款、消费情况上调。花呗借款金额最低为500元,额度可自行设置(注:金额只能做加法,不能做减法)。

信用卡还款期比较长,一般在账单日之后的18至25天还款,其免息还款期限20-50天。而花呗在每月9日需要偿还上一个月的账单,账期较短。

信用卡持卡人积分可以根据积分兑换奖品。花呗的奖励机制反映在支付宝打分体系上,如芝麻信用、支付宝积分等;且支付宝对花呗支付进行补贴。

对价格不太敏感的用户,大多不会改变原有的信用卡还款方式。其余的用户可以选择对应的银行APP、手续费免费的支付机构进行还款。

四、结论

随着国内借贷需求的兴起,信用卡人均持卡数量也在逐步增长。之前,第三方支付机构与银行直连,尤其是大型支付机构通过与直连银行议价,支付通道成本较低;“断直连”后,大型支付机构通道优势不再,中小支付机构、银行可以享受网联带来的通道的福利。

但对于用户而言,花呗等互联网信用支付产品和信用卡在使用场景、还款周期等方面有所不同。除部分对价格敏感的客户之外,其余客户未必会选择使用这些产品代替信用卡的使用。